亚洲永久999一线天

——2017年年度策略《平衡木上的舞蹈》（20161201）：节奏上年初要当心、需要立足防守反击。货币环境边际转紧是主要制约因素，需要警惕通胀预期、汇率、海外利率、金融去杠杆四重制约。上半年对经济复苏的乐观预期将逐步消退。之后伴随“十九大”效应增强、宽松预期再起，市场有望重新迎来机会。

谁输谁赢？时颖的投资，看似雪中送炭，但代价不小。和孙宏斌入主乐视网（300104.SZ）不同，FF与时颖有明确的对赌约定，FF如果无法在2019年一季度实现量产交付，贾跃亭将失去投票优势，失去对FF的实际控制。要实现量产，源源不断的资金是FF最需要的。FF在8日下午的声明中称，并非由公司要求，而恒大主动在7月份提出签署原投资协议的补充修订协议（三方协议），并同意在原合约定日期之前，进一步向FF提供资金保障，包括在2018年内支付剩余12亿美元中的5亿。

不光如此，我们不但是没有人，也没有一个脱口秀艺人的上升通道。在美国，可以通过开放麦，一些小型演出，如果更好可以进行全国宣演、做个人专场，线上节目，做写手，也可以成为核心写手，首席写手。以及做自己的节目。上升通道很完整。但我们并没有。我们最突出的想法是培养一批新人出来，既要培养观众也要培养市场、培养人才。目标对准了中国年轻人。

这名创业者，既是战士，也是诗人。和微博不同，饭否有着更真实和私人的氛围，除了商业，王兴在其中记录了很多他对这个世界的温柔时刻：“多年以后终于又在云卷云舒之间看到了一头野猪。我还记得三十年前邻居楼后斜坡上的那个沙堆，我和隔壁的小男孩肩并肩躺在上面，一起看头顶的蓝天白云，比着杜撰白云苍狗的故事。那真是时间过剩的童年。”他还是爱好美食的生活家和喜欢讲冷笑话的段子手：“一支雪茄能让你感觉到香、甜、苦、辣、麻，但是抽到最后只会有一个感觉：烫。”

流动负债高达1500亿（其中一年内到期的计息负债为1125亿），非流动负债为451亿（其中计息负债为437亿）。杠杆高，流动比率低，欠债还钱天经地义，每年的经营性现金流有相当大的部分都贡献给了债权人。资料来源：招股书因此，铁塔的上市很大程度上是迫于债务压力，上市筹集的资金的将优先用于还债。

资料来源：招股书，塔类和室分业务示意图资料来源：招股书，跨行业站址应用与通信业务示意图一言蔽之，铁塔的生意就是包租公收租，它的业务和客户的营收情况如下图所示。其中，塔类业务特别是宏站占绝大数，室分和跨行业站址应用与信息业务的营收则增长较快。客户方面，三大运营商的营收几乎霸占了所有的收入。