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在这个产业过程当中，特别有一个产业，就是建材。建材这个产业没有人进入到智能家居这个行业中来，是基于中国的传统建材行业，大家对于体系性的、系统性的，特别是电气化、信息化这方面，他们相对是薄弱的。而这个产业又恰恰是智能家居不可或缺的。所以，最后我们就确定了，荣事达以家电的互联网思维从建材切入，就是说我们要补全行业的短板。大家都在捡自己最擅长的在做，我们荣事达是抱着对产业的贡献，从行业的短板要进行突破。

请发行人代表：（1）说明上述约定出售事件并非发行人不能无条件予以避免的情况的依据。（2）根据各方股东解除以上特殊权益安排的时点、各方股东是否自原《阿里创投股东协议》签订之日起已放弃上述特殊权益安排，说明发行人报告期内区分金融负债和权益工具的会计判断依据。请保荐代表人就上述事项发表明确意见。

从信贷结构分析，今年2月，住户部门贷款减少706亿元，其中，短期贷款减少2932亿元，中长期贷款增加2226亿元；非金融企业及机关团体贷款增加8341亿元。长江证券首席宏观分析师赵伟表示，居民贷款明显回落，企业中长期贷款占比接近60%，较上月继续回升；社融中，非标融资尤其是未体现银行承兑汇票明显收缩，企业债券融资继续增长。

回到美团的战略上，王兴说自己一开始想的就是O2O的事情。2014年，他在接受我们采访时表示，包括餐饮、酒店、KTV、美容美发等常见的本地生活服务项目在内的所有行业，都将接受O2O的改造。“整体线下服务，接近10万亿的市场，1000亿才是1%。”

2．根据申请文件，发行人报告期应收账款和营业收入逐年增加，直销模式收入下降而经销模式收入上升。请发行人代表说明：（1）直销模式下，2018年应收账款增加远高于营业收入增长的原因。（2）发行人报告期内直销和经销预收货款在合同金额占比均呈现下降趋势的原因，报告期内对主要客户和经销商信用政策是否发生变更。（3）发行人经销毛利率高于直销毛利率的原因。请保荐代表人就上述事项说明核查过程及结论。

技术面上，上证指数的这轮反弹和之前的下跌段形成了对称，要关注对称节点的震荡加剧可能。上周五也提示到，沪指六十分钟级别五浪反弹接近末端，技术指标MACD，KDJ均出现短期背离，本周短线要谨防回落调整，今日三大指数早盘冲高后均出现较快回落。另外上证指数已经出现周线4连阳，本周或面临周阴线回踩的可能。